проект на Закон срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти, № 602-01-57, внесен от Министерския съвет на
12 юли 2006 г.

---

На заседанието, проведено на 20 юли 2006 г., Комисията по европейска интеграция разгледа проект на Закон срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти, внесен от Министерския съвет.
Пред членовете на Комисията законопроектът бе представен от г-н Любомир Дацов – заместник-министър на финансите и от г-н Апостол Апостолов – председател на Комисията за финансов надзор. В обсъждането взеха участие Венелина Томова -Директор на дирекция “Правна методология на финансовия надзор”, Нина Колчакова – директор на Дирекция “Международно сътрудничество и връзки с обществеността” и Елена Панева – главен експерт, юрист в Комисията за финансов надзор.

І. Проектът на Закон срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти цели да приведе в съответствие вътрешното законодателство с изискванията на Директива 2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 28 януари 2003 г. относно злоупотребата с вътрешна информация и манипулирането на пазара и директивите по нейното прилагане, приети съгласно процедурата „Ламфалуси” – Директива 2003/124/ЕО на Комисията от 22 декември 2003 г. относно определението и публичното оповестяване на вътрешна информация и относно определението на манипулиране на пазара, Директива 2001/125/ЕО на Комисията от 22 декември 2003 го относно справедливото представяне на инвестиционни препоръки и оповестяването на конфликт на интереси и Директива 2004/72/ЕО на Комисията от 29 април 2004 г. относно признатите пазарни практики, дефиницията на вътрешна инфомация във връзка със стокови деривати, изготвянето на списъци на вътрешни лица, уведомяването за сделки на ръководните лица и уведомяването за съмнителни сделки.

ІІ. В предложеният законопроект се уреждат цялостно правилата за борба срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти, като:
- се обхващат както действия, извършени на територията на Република България относно финансови инструменти, които се търгуват на регулиран пазар в страната или в държава членка, така и действия, които са извършени на територията на държава членка и се отнасят до финансови инструменти, които са допуснати до търговия на регулиран пазар в Република България;
- се уреждат всички финансови инструменти, които се търгуват на регулиран пазар в Република България или в държава членка, или за които е поискано допускане до търговия на такъв пазар, дори и сделките с тези финансови инструменти да са сключени извън регулирания пазар;
- се предвижда забраните относно търговията с вътрешна информация да се прилагат и за всички други финансови инструменти, чиято стойност зависи от допуснати до търговия на регулиран пазар финансови инструменти, независимо от това дали се търгуват на регулиран пазар или не;
- са уредени двете форми на пазарна злоупотреба - търговия с вътрешна информация и манипулиране на пазара на финансови инструменти;
- е дадена е детайлна дефиниция на понятието за вътрешна информация, като са въведени и отделни определения за вътрешна информация относно деривати върху стоки и вътрешна информация по отношение на лицата, които изпълняват нареждания във връзка с финансови инструменти;
- е въведено изискване емитентът да уведомява своевременно Комисията за финансов надзор и регулирания пазар, на който финансовите инструменти са допуснати за търговия, за вътрешната информация, която пряко се отнася до него, както и изискване емитентите да изготвят списък на лицата, които работят за него по трудов или по граждански договор и имат достъп до вътрешна информация, която се отнася до тях;
- е предвидено лицата, които изпълняват ръководни функции в емитент, и лицата, тясно свързани с тях, да уведомяват комисията за сключените за тяхна сметка сделки с акции, издадени от емитента, или с финансови инструменти, свързани с тези акции;
- е създадена детайлна уредба на изискванията към изготвянето и разпространението на изследвания или друга информация, с която се препоръчва определена инвестиционна стратегия относно финансови инструменти;
- е предвидено инвестиционните посредници да уведомяват Комисията за финансов надзор за сделки с финансови инструменти, за които имат съмнение, че съставляват търговия с вътрешна информация или манипулиране на пазара на финансови инструменти;
- са предвидени разпоредби относно взаимодействието и сътрудничеството между държавите членки във връзка с предотвратяването, разкриването и разследването на пазарните злоупотреби.
- е уреден е контролът по спазването на закона и на актовете по прилагането му;
- във връзка с предложения законопроект се въвеждат и изменения в Закона за Комисията за финансов надзор и Закона за публичното предлагане на ценни книжа.

ІІІ. По отделни текстове на законопроекта могат да бъдат направени следните бележки и препоръки:

1. В разпоредбата на чл. 30, ал.2 от законопроекта е предвидено, че условията и редът за осъществяване на взаимодействие относно обмен на информация и сътрудничество при извършването на проверки се уреждат чрез двустранни споразумения. Подобно изискване за наличието на двустранни споразумения не съществува в чл.16, ал.1 от Директива 2003/6/ЕС по отношение на страните членки на ЕС.
2. Може също да се препоръча обстоятелствата, при които емитентът да отложи предоставянето на вътрешна информация и нейното публично оповестяване съгласно чл.3 от Директива 2003/124/ЕС, да бъдат включени в проектозакона, а не, както е предвидено в чл.13, ал.4 от проектoзакона – в подзаконов нормативен акт.

ІV. Въз основа на изложеното може да се направи заключение, че предложеният Законопроект срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти въвежда изцяло изискванията на Директива 2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 28 януари 2003 г., Директива 2003/124/ЕО на Комисията от 22 декември 2003 г., Директива 2001/125/ЕО на Комисията от 22 декември 2003 и Директива 2004/72/ЕО във вътрешното законодателство.


С оглед на гореизложеното, Комисията по европейска интеграция с единодушие (10 гласа “за”) предлага на Народното събрание да приеме на първо гласуване проект на Закон срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти, № 602-01-57, внесен от Министерския съвет на 12 юли 2006 г., като направените бележки бъдат взети предвид от водещата комисия при обсъждане на законопроекта между първо и второ гласуване.






ПРЕДСЕДАТЕЛ НА КОМИСИЯТА
ПО ЕВРОПЕЙСКА ИНТЕГРАЦИЯ

/п./АТАНАС ПАПАРИЗОВ